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国际货币基金组织(IMF)在4月《世界经济展望报告》(WEO)中，将新兴市场和发展中经济体今、明两年的经济增长预期进一步下调0.1个百分点。 新兴市场2020年经济增长将回升至4.8% 4月WEO称，受到全球增长拖累，新兴市场和发展中经济体2019年的增长率将从2018年的4.5%降至4.4%，但2020年将上升至4.8%。其对2019、2020年新兴市场和发展中经济体的增长预测比1月WEO时均下降0.1个百分点。 报告称，新兴市场和发展中经济体2018年的增长下降反映了中国经济增长放缓、土耳其经济衰退、2018年末经济活动减少以及伊朗(经济)收缩加剧的影响。其预计2019年的情况会有所改善，因为刺激措施可以维持中国的(经济)活动，阿根廷和土耳其等经济体的衰退压力也逐渐缓解。到2020年，由于政策调整预期将使新兴市场经济体的(经济)活动加强，目前受冲突和地缘政治影响的一些国家的紧张局势也将缓和，预计其增长将上升至4.8%。 分项来看，报告预测亚洲新兴市场和发展中经济体2019年、2020年的增长预计均将为6.3%，2020年的增长预期比1月时又下调了0.1个百分点。 其还预测虽然部分中欧和东欧国家的增长普遍强劲且高于预期，但欧洲新兴市场和发展中经济体整体的(经济)活动在2019年将比先前预期的减弱，2020年将出现复苏。基于此，IMF预测欧洲新兴市场和发展中经济体今、明两年的增长预期分别为0.8%和2.8%，比1月预期分别上调了0.1和0.4个百分点。 而对拉丁美洲，IMF预计其未来两年的增长将分别为1.4%和2.4%，比1月预测进一步下调了0.6和0.1个百分点。 对于新兴市场今年的经济情况，瑞银新兴市场区域首席投资官马瑞斯卡尔(Jorge O. Mariscal)也表示，一方面全球央行扩大流动性给新兴市场提供了“顺风”，但另一方面，全球经济衰退的“幽灵”也给其带来压力。“今年前3个月，MSCI新兴市场指数上涨了8.6%，但不及标普500指数的涨幅13.6%以及MSCI世界指数的涨幅12%。印度、土耳其、南非、泰国和阿根廷等国的选举以及巴西颇具争议的社会保障改革正给新兴市场带来一些内生的不确定性。” 荷宝全球基础股票主管、新兴市场股票投资组合经理费德丽(Fabiana Fedeli)也在接受第一财经记者采访时表示，新兴市场股市年初以来表现亮眼，基本面也有所改善，值得投资者进一步挖掘其成长潜力。不过土耳其、泰国、印尼、印度大选等政治不确定性也可能给新兴市场股市带来不确定性。 此言非虚。近日，土耳其国内政治情况曾曾一度再次引发土耳其里拉及股市“双杀”，并波及同属于“奔溃四国”的阿根廷、委内瑞拉。 英仕曼投资组合经理欧萨斯(Guillermo Osses)表示，从长期来看，土耳其当局此前的做法会令欧洲银行继续撤离土耳其银行系统中的贷款，而这将进一步压制当地银行和企业部门。 调升中国2019年经济增长预期至6.3% 4月WEO预计中国今、明两年的经济增长将分别为6.3%和6.1%，前者比1月的预期上调0.1个百分点，后者则下调了0.1个百分点。 IMF认为，调升2019年的预测是因为一些关税问题并未实际发生;而调降2020年的预测，是因为(经济)活动的潜在动力或继续缓和。 IMF称，通过中国监管部门对影子银行及债务累积的控制努力，中国经济对信贷的依赖程度有所下降。 之前亚行首席经济学家泽田康幸认为，尽管近年来经济增速放缓，但中国经济发展势头依然强劲。中国年初宣布的财政改革，特别是个人所得税和社保改革等利好消息，将有助于缓解预期工资增速疲软的不利影响，并刺激国内消费增长。泽田康幸并预计，未来几年，消费仍将是促进中国经济增长的主要动力。 此前，中国3月PMI数据重回荣枯线之上。不少分析师均认为，这代表中国经济已触底，今年稍晚可能反弹。 兴业证券首席宏观分析师王涵认为，二季度经济显现向好趋势。一方面，从社融到经济可能有3个月左右的滞后，效果在二季度可能体现得更明显，企业经营感受比较好的情况逐渐落地;另一方面，减税降费更多从4月开始实施，对经济的效果可能会在4月有更多体现。 海通证券首席经济学家姜超认为，在从去杠杆转入稳杠杆之后，全社会的融资增速已经在2018年末见底，这预示着中国经济有望在2019年二季度企稳。 而本轮经济企稳的动力并非是基建和地产投资等传统刺激，而是来自于减税降费政策推动下，居民消费和企业研发的回升，这种模式下经济回升的力度或许不大，但是经济增长将更加稳定、也更可持续。 渣打银行大中华及北亚首席经济师丁爽也指出，1～2月中国经济增长或已触底。“3月中国官方制造业PMI由2月的49.2回升至50.5，重返扩张区间，其中生产和新订单子指标触及近6个月高位。”他称，“我们认为生产复苏不单是季节性因素的体现，更表明财政刺激或已开始拉动内需增长。”其预计3月规模以上工业增加值、固定资产投资和社会商品零售总额的增长均加速，CPI和PPI受猪肉及金属价格上升推动，3月或出现回升。 此外，鉴于市场流动性整体保持平稳，预计3月M2同比增长或与上月持平在8.0%。新增人民币贷款增长或放缓，但债券发行显著加速将推动3月社会融资总量增长或加速，抵消贷款增长放缓和表外贷款持续收缩的影响。 来源：第一财经